與此同時，反映避險情緒變動的黃金ETF基金持倉也不斷下滑，截止到12月4日，全球最大的黃金ETF SPDR持有的黃金頭寸降至638.8噸，創下至少2008年9月以來的新低。華爾街見聞提及，SPDR黃金ETF持倉上周三當天減少2.4%，為自2011年1月來最大單日降幅。下半年來，該基金也累計減持超過72噸黃金，逼近2014年全年減持量。

伴隨著黃金凈空倉持續刷新記錄新高，上周，投機者做多美元的倉位也接近歷史最高記錄。過去多年間，美元與黃金價格在多數時間呈現負相關。

這主要與美聯儲加息預期有關。

美聯儲將于12月15-16日舉行FOMC會議，市場預期美聯儲屆時將結束2008年12月以來的零利率狀態，啟動多年來首次加息。這種預期推動美元全面升值。周五公布的美國11月非農就業報告頗為強勁，進一步強化了升息預期。今年迄今，美元指數累計上揚9%左右，已經是連續第二年上漲。

美聯儲主席耶倫12月3日在國會發表證詞時對美國經濟前景發表了謹慎樂觀的看法，指出加息的必要條件已經滿足并希望在首次加息之后緩慢收緊貨幣政策。此外，她還表示12月加息是現實可能的選項。

根據芝加哥商業交易所集團旗下FedWatch上周五的走勢，利率期貨市場認為，美聯儲12月升息的機率為近80%。

美國金融資訊網站GoldMoney提醒，盡管亞洲是全球大型黃金買家，但需要注意的是，這類人是儲戶，而不是投資者。這一點至關重要。因為從長期角度來看，儲蓄者只對價值感興趣。而投資者則對短期的價格水平感興趣，對長期價值不是太關心。

此外，即使按照美國黃金標準研究所（Gold Standard Institute USA）主席Keith Weiner的計算，黃金的基本面價格大約比當前的市價高出140美元，然而，期貨市場投機者已經比過去13年中的任何時候都要看空黃金。

盡管國際金價最近一周結束此前連續六周下跌態勢，反彈至1080美元上方，創下近3個月來的單周最大漲幅，但市場預計，這主要是空頭多度積壓所致。

截至北京時間7日亞市早盤08:30，國際金價報每盎司1084.28美元。