黃金連續三年下跌

國際現貨黃金周四（12月31日）在前日大跌之后企穩微漲，但今年的最后一個交易日年內收跌已成事實。在美聯儲加息和美元走強的情形下，明年黃金也將會面臨艱險。美市盤中收至1062.32美元，漲1.12美元，漲幅為0.11%。

2015年主要受美國貨幣政策和美元流動的影響，黃金價格已經下跌了10%，許多投資者拋售黃金，轉而購買股票等入息資產。

金銀經紀商Sharps Pixley的首席執行官Ross Norman說：“影響黃金的關鍵因素仍然是美元走強，這一要素最終超過其他一切問題，包括經濟和地緣政治。”

今年美元兌一籃子貨幣錄得9%漲幅，這使得以美元定價的黃金，對其他貨幣的持有者來說變得更為昂貴。

其他貴金屬也同樣受強勢美元和金價下跌的打擊，年跌幅也不小。白銀周四上漲0.2%，報收13.88美元/盎司，全年的跌幅大約為11%。工業用金屬鉑和鈀的跌幅更大，分別為27%和31%，部分原因是由于供應過剩和擔憂需求增長。

隨著美聯儲本月的近10年來的首次升息，且在2016年會逐漸加息，黃金的前景不樂觀，牛市難覓。Norman說：“2016年的情形預計更現在類似，那就是西方拋售紙黃金，東方購進實物黃金。”

其他的基本面看起來對黃金也不能形成支撐。 黃金衍生品SPDR Gold Trust一直在7年來的低位，紐約期金COMEX的空單也還是創記錄的高企。再加上對石油看空的預期也會對黃金構成壓力。黃金常備作為油價驅動的通脹對沖工具。

德國商業銀行（Commerzbank）管理董事 Adrien Biondi說：“我擔心金價會長時間徘徊在1000-1200美元/盎司附近，因為驅動力都沒變，包括全球貨幣政策和歐元/美元走強。”