黃金價格連續(xù)下跌5日

近日，由于美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，國際黃金價格接連走跌，至1228美元/盎司，為4月14日以來的最低水平，黃金價格已連續(xù)下跌了5個交易日。5月以來，國際黃金價格累計跌幅已超過了4.8%。在此影響下，國內(nèi)現(xiàn)貨黃金價格當(dāng)日跌4元/克；而廣州市場的足金首飾價格單日也跌了3元/克，一周累計下跌了6元/克。

　　而大宗商品市場本周以跌為主，農(nóng)產(chǎn)品卻多有搶眼表現(xiàn)，雞蛋期貨主力合約連續(xù)大漲2天，昨日單日上漲2.56%；豆粕依然保持強勢，自4月低點至今反彈幅度高達18.1%；同期菜粕價格反彈幅度也達到了14.7%。

　　近一周以來，黃金基本面形勢急轉(zhuǎn)而下，根據(jù)美國商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月經(jīng)過季調(diào)后新屋銷售總數(shù)年化激增16.6%至61.9萬戶。這是過去24年來最大月度增幅。該份數(shù)據(jù)報告可能預(yù)示著美聯(lián)儲將在6月進行加息。機構(gòu)分師認(rèn)為，美聯(lián)儲的委員們似乎急于找到足夠利好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來為6月加息進行佐證，而最新公布房產(chǎn)市場強勁的數(shù)據(jù)正好能夠支持美聯(lián)儲這一鷹派的做法。

　　中線金價有向上震蕩機會

　　根據(jù)美國聯(lián)邦基金利率期貨價格顯示的美聯(lián)儲未來加息概率，交易員們認(rèn)為6月加息的概率從前一日的30%進一步擴大至36%，7月加息的可能性已經(jīng)過半至53.9%。而在此之前，美聯(lián)儲偏向鴿派的貨幣政策正是支持金價2~4月反彈的基礎(chǔ)。

　　盡管如此，廣東粵寶分析師何偉峰認(rèn)為，中線金價依然前景樂觀，所謂水滿則溢，美元的進一步上漲空間有限，美聯(lián)儲加息預(yù)期對于黃金市場的利空影響力也會變得有限。在全球經(jīng)濟不景氣、避險需求持續(xù)高漲的背景下，依然位于5年內(nèi)較低位置的金價具有向上震蕩的機會，年底應(yīng)能上摸至1320~1350美元/盎司。目前有機會下探1200美元/盎司大關(guān)，如果跌破，下一重要支撐位在1150美元/盎司，跌破該支撐位的可能性較小。而在本周二召開的2016中國黃金投資市場論壇上，國內(nèi)、國際的知名貴金屬研究學(xué)者也多同意這一論點。

　　廣東市場紙黃金交易量增

　　國際黃金價格走跌，對于本地市場來說，卻演化成了一個“喜訊”，周三市場交易量大幅度增加。很多前期觀望、等待的“大媽”，終于找到了低位買入的機會，而這個前提則是，對黃金價格后期走勢樂觀，被不少業(yè)內(nèi)和投資人士看好。

　　在廣東黃金東風(fēng)東路專賣店，昨日下午迎來了十幾位購買金條的市民，多是廣東黃金的熟客，買金數(shù)額在20克到200克不等。據(jù)柜臺經(jīng)理介紹，如此買金熱潮已經(jīng)有一段時間沒有出現(xiàn)了。其中的熟客劉先生表示，未來如果金價還能下跌，還將繼續(xù)買金，直到投資完10萬元。他認(rèn)為，金價再次跌回1月低點的可能性不大了，未來應(yīng)該會震蕩上行。

　　而從某大型商業(yè)銀行廣州分行的數(shù)據(jù)監(jiān)測來看，本周二晚間至周三，資金也大量流入“紙黃金”市場“做多”，導(dǎo)致該行系統(tǒng)的24小時交易量增加到了5月平均值的2.3倍。廣州投資者金小姐也在昨日早晨分批買入了40克紙黃金，重啟“做多”操作。在此之前的半年時間里，金小姐已經(jīng)2次成功操作，獲利超過10%。類似金小姐這樣熱衷紙黃金炒賣的廣州投資者數(shù)量眾多。

　　黃金閣

　　投資者及機構(gòu)仍看好未來金價

　　雖然近期美國公布的就業(yè)及經(jīng)濟數(shù)據(jù)不盡如人意，但本月美聯(lián)儲在貨幣會議紀(jì)要中卻釋放了半年以來最強的升息信號，且近期多位官員均發(fā)表強意向加息的言論，令金價短線再度遭遇拋售，延續(xù)第四周的下跌走勢。而眾多投資者及大型投資機構(gòu)對此觀點顯然有更多的不認(rèn)同。不少國家央行仍持續(xù)增加黃金的儲備量；且全球最大的黃金基金ETF近期更是大幅增加持有量，持有量的升幅更是創(chuàng)下2009年以來最大，總持倉也創(chuàng)下2013年以來最大。顯示投資者及機構(gòu)依然看好未來的金價。

　　另外，近期全球風(fēng)險事件頻頻。英國是否留在歐洲的投票即將開幕，美國大選亦正在火熱進行中。不安的市場隱藏著巨大的風(fēng)險，也是推動金價未來上漲的重要動能。

　　技術(shù)走勢看，日圖顯示，金價延續(xù)短期回調(diào)走勢震蕩下行。短線更是再度回測1230美元/盎司附近的短期重要支撐。而連續(xù)回調(diào)下行令金價短線技術(shù)指標(biāo)得以調(diào)整。若金價短線能守穩(wěn)該支撐，后市或仍有望重拾前期升勢再度上沖1300美元/盎司關(guān)口的動能。交易參考上，穩(wěn)健投資者可嘗試1230美元/盎司附近買入，短期目標(biāo)看1280~1300美元/盎司，下破1220美元/盎司止損離場。注意倉位的控制。

　　農(nóng)產(chǎn)品市場

　　期貨市場：黑色系獲利資金流入農(nóng)產(chǎn)品

　　對比1~4月走勢，期貨市場5月行情發(fā)生了悄然變化，資金流入量增加，成為一個明顯的趨勢：鄭州、大連兩大商品交易所檢測數(shù)據(jù)顯示，4月1日~5月20日期間，流入農(nóng)產(chǎn)品板塊的資金量接近整個1季度的流入量。而廣州日報記者從深圳三家主流期貨經(jīng)紀(jì)公司了解到：進入5月以來，機構(gòu)投資農(nóng)產(chǎn)品的資金正以每日1000萬元以上的速度流入。

　　目前最受青睞的品種以菜粕與豆粕為主，企業(yè)投資者的興趣最為濃厚，其次才是機構(gòu)投資者與散戶投資者。其次，前期大漲過的白糖與棉花，也繼續(xù)受到了資金的青睞。深圳期貨經(jīng)紀(jì)公司介紹說：轉(zhuǎn)炒農(nóng)產(chǎn)品的資金以新入市資金為主，次之則是從黑色系板塊獲利了結(jié)的資金。目前，農(nóng)產(chǎn)品市場的“做多”情緒濃厚，仍有大量資金在觀望“追高”與“抄底”的機會。

　　現(xiàn)貨市場：雞蛋飼料被“甩賣”

　　現(xiàn)貨價格與基本面的變動更值得投資者關(guān)注。記者調(diào)查廣東本地農(nóng)產(chǎn)品市場，發(fā)現(xiàn)4月底至今，隨著天氣溫度的升高、夏季腳步的臨近，市場拋售現(xiàn)象此起彼伏，因為往年夏季都是農(nóng)產(chǎn)品交投的淡季，一方面需求減少，另一方面多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品的儲存成本增加。前期價格暴漲的姜蒜類產(chǎn)品，目前漲勢也有所減緩。

　　比較典型的被拋售產(chǎn)品就是雞蛋：廣州、東莞的批發(fā)市場中，以3.6元/斤以下的數(shù)年低價甩賣雞蛋的情況依然非常普遍，蛋價自4月低點的回暖之路非常緩慢。而玉米、粕類、大豆等產(chǎn)品雖然容易被儲藏，但也有被拋售現(xiàn)象。比如用于魚飼料的菜粕，目前售價較春節(jié)之前的跌幅就高達10%~15%，比去年同期的價格跌幅高于20%，暫時并沒有收到期貨市場價格大幅度反彈的明顯推動。

　　對比期貨與現(xiàn)貨市場，不同農(nóng)產(chǎn)品未來半年走勢大不相同：玉米、橡膠類產(chǎn)品可能長期保持低位震蕩態(tài)勢，向上機會有限。但與豆類相關(guān)的產(chǎn)品，如豆粕、豆油卻前景樂觀，前期大漲產(chǎn)品如白糖、棉花，后市傾向于寬幅震蕩，雞蛋面臨超跌反彈走勢。

　　前景樂觀品種

　　粕類:菜粕與豆粕近期期貨、現(xiàn)貨市場上的走勢處在成功筑底后的反彈階段。縱觀全球菜粕與豆粕的港口庫存量，處在10年歷史中的中下位置，加上其主要產(chǎn)區(qū)南美遭遇了極端天氣，預(yù)期2016~2017年的全球供應(yīng)量將有所減少。在此影響下，已經(jīng)處在低位的豆粕有反彈的前景。而菜粕是豆粕的重要飼料替代物，也會跟隨漲價。但鑒于現(xiàn)貨市場“拋售”現(xiàn)象仍多，投資者不應(yīng)對投資收益率期待值過高。

　　白糖:白糖是2015年逆勢大漲的極少數(shù)國內(nèi)大宗商品之一。2016年市場新增了更多利好：由于印度、泰國等幾大產(chǎn)糖區(qū)接連遭遇極端天氣，國際糖價一飛沖天，機構(gòu)入市“炒糖”的資金水漲船高。中國國內(nèi)部分食品行業(yè)觸底回暖，對于白糖的需求總量小有提升；下半年節(jié)日密集，這個趨勢會更加明顯。

　　白糖價格幾經(jīng)大漲，下半年的走勢傾向于寬幅震蕩。對于投資者來說，應(yīng)抓住雙向操作的機會。對于食品企業(yè)來說，應(yīng)逢底買入原材料，勿追高。

　　有機會上漲品種

　　雞蛋:雞蛋是目前是國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場中交易相對活躍的品種、波動幅度也較大。但受到2014年“火箭蛋”行情回落、資金回撤的影響，至今仍在“熊市”徘徊。2016年下半年雞蛋期貨的機會在于超跌反彈。其現(xiàn)貨市場價格4月已經(jīng)下跌到了數(shù)年新低，夏季價格成功筑底的可能性較大，9月之后或有大幅度反彈的機會。

　　棉花:棉花是2016年農(nóng)產(chǎn)品板塊中唯一大漲的品種，主要是受到了機構(gòu)資金的推動。有鑒于此，其未來被資金持續(xù)關(guān)注的可能性較大。棉花在前期暴漲的基礎(chǔ)上，其下半年的走勢也傾向于寬幅震蕩.(石一澤)