美元仍是支撐黃金價格的關鍵因素

美元的動向仍是驅動黃金價格的關鍵因素。美元與黃金從歷史看有反向運動的特征。“分析表明黃金價格驅動與美元之間有非常緊密的關系。”

　　花旗全球商品團隊用線性回歸方法對黃金回報建立了一個模型，選取了幾個關鍵的宏觀變量包括標普500指數，美國兩年期利率，CPI指標及美元指數，擬合模型選取了48個月的時間窗口。

　　從2000年至2016年，擬合模型的平均標準化相關系數顯示，美元比其他變量更強。

　　在這方面，花旗強調了美聯儲利率政策是美元和未來金價的最大驅動力，“2016年的任何加息對黃金都是利空，持續的低利率對目前的金價是支撐。”