揭秘下半年黃金價格的走向

美國勞工部上周五(9月2日)公布的數據顯示，美國8月非農就業人數增加15.1萬人，遠超市場預期增加18.0萬人，前值增加25.5萬人;美國8月份失業率為4.9%，預期為4.8%，前值為4.9%;美國8月平均每小時工資月率增長0.1%，預期增長0.2%，前值增長0.3%。

　　在非農數據出爐之后，聯邦基金利率市場顯示9月加息概率從原先的36%降至26%，12月概率從59%降至56.3%，明年3月概率從66.9%降至64.7%。非農公布前聯邦基金利率市場顯示9月加息概率為36%，12月59%，明年3月66.9%。

　　美聯儲(FED)下次政策會議將于9月20-21日召開，若決定維持政策不變則可能意味著美元下跌，從而使以美元計價的黃金變得更便宜，對非美國買家的吸引力也會更強。

　　摩根大通看漲

　　摩根大通(J.P. Morgan)在報告中稱，“經濟增長仍維持疲弱、利率仍維持低水平或負值(尤其是實質利率)，所以我們看漲的情景推測仍與這些事實掛鉤，美聯儲在9月或12月將利率調升25個基點的可能性沒有得到完全逆轉。”

　　該行分析師預計，2017年上半年黃金均價將在每盎司1425美元。

　　值得注意的是，上周五黃金ETF持倉量從今年最大的兩日跌幅中反彈。由于上周五美國非農數據不佳提振金價上漲，當天投資者通過交易所交易基金買入0.6噸黃金，此前兩個交易日賣出16.1噸，創下去年12月來最高紀錄。

　　技術面上，分析師稱1,315美元有強力支撐，此為8月至9月跌勢的23.6%回檔位，阻力位在1,330美元。

　　瑞銀看跌

　　盡管糟糕非農后美聯儲(FED)9月加息預期有所降溫，但年底之前加息的可能性依然較高，這令金價承壓。此外，股市走強限制了金價上漲。瑞銀認為，金價短期內或跌破1,300美元。

　　瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)駐香港分析師Dominic Schnider表示，令人失望的美國非農就業數據公布后金價變動不大，反映出金市的投機性倉位分布廣放，要么是通過期貨倉位，要么是通過上市交易基金(ETF).

　　Schnider說道：“有關美聯儲——不是在9月就是在12月——行動的想法在抑制投資者買入黃金。”

　　Schnider并表示，金價短期內或跌破1,300美元/盎司，阻力位在1,275美元/盎司。

　　綜合來看，黃金價格的走向和美國經濟和貨幣政策的導向還是有很大的關系，因此無論是美聯儲官員講話還是美國加息預期的升溫或降溫甚至確定加息這些都是我們把握黃金投資機會的好契機。