黃金價格能否絕地反擊？

國際現貨黃金周一(11月21日)亞市盤初小幅反彈至1210美元上方，最高觸及1205.48美元/盎司。上周五(11月18日)因多位美聯儲官員發聲支持12月會議上加息，同時美國當選總統特朗普上臺后將增加財政支出的預期提振美元和美債收益率走強，金價當天一度跌至1203美元/盎司的逾5個月來低位，距離1200美元的整數關口僅一步之遙。

黃金價格

     美聯儲鷹聲陣陣，加息成定局

　　美聯儲主席耶倫(Jannet Yellen)上周四(11月17日)稱，如果經濟數據提供聯儲目標取得持續進展的進一步證據，則加息一次可能相對很快就成為合適之舉。

　　美國圣路易斯聯儲主席布拉德上周五表示，美聯儲會在12月加息，除非發生重大沖擊性事件，比如全球市場動蕩或是美國就業數據糟糕。達拉斯聯儲主席卡普蘭和堪薩斯聯儲主席喬治也同樣呼吁12月加息。

　　紐約聯儲主席杜德利上周五稱，在考慮升息計劃時，美國大選后的市場反應并不令人擔心，因債市下跌和美元上漲似乎是受到對美國政府新政預期的驅動。

　　目前市場暗示美國12月升息幾率高達約95%，投資者正據此制定計劃，但他們遠不能確定特朗普執政后數月及數年將會如何。

　　美元指數周一微幅回落，但仍徘徊在101.48的2003年來最高水平附近，因特朗普勝選引發對減稅和增加基建開支以提振經濟的傳聞。而受累于美元跳漲和美債收益率急升，現貨黃金上周累計下跌逾1%，盤中最低觸及1203美元/盎司較美國總統選舉后觸及的峰值低超過130美元。

　　德國商業銀行分析師Daniel Briesemann表示，“鑒于美元大幅升值和國債收益率大漲，黃金目前相對表現不錯，但你可能很自然會預計到金價將進一步下跌。”

　　匯豐分析師James Steel在報告中表示“黃金市場看來已完全因12月加息而下滑。黃金大幅下跌有可能會刺激新興市場的消費。對于最近的下跌，我們預計這是一個緩沖而不是完全的改變。”

　　值得注意的是，目前金價50日移動均線看來將會跌至200日移動均線以下，形成“死亡交叉”。技術交易商通常認為，這是利空信號。路透技術分析師Wang Tao表示，因為黃金已破1210美元/盎司的支撐位，黃金還有可能進一步下跌至1172美元/盎司。

　　鑒于美國12月升息現在看起來接近板上釘釘，有關特朗普執政后美國未來政策的線索將可能主導未來一周的心態和市場，而非經濟數據。

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布的數據顯示，截至11月15日止當周，對沖基金和資產經理人減持紐約商品期貨交易所(COMEX)期金凈多倉部位，為四周來首見，其并減持期銀倉位。

　　全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR GOLD Trust稱，周五黃金持倉量下降0.58%至915.29噸，周四為920.63噸。該持倉量自美國總統選舉以來下降近30噸。

　　市場對本周金價走勢分歧加劇

　　據彭博社上周五(11月18日)公布的最新調查顯示，隨著在暴跌之后金價持穩于5個月低位附近，黃金交易員及分析師對下周金價走勢看法分歧較大。此前連續兩周看漲。在接受調查的15位黃金交易員及分析師中，6人看漲(40%)，6人看空(40%)，3人看平(20%)。

　　與此同時，自Kitco上周五發布的每周黃金調查顯示，華爾街專業人士對金價走勢看法分歧加大。在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，有9名人士認為下周黃金將會上漲，比例為50%;9人即50%認為黃金會下跌。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

　　ADRian Day資產管理公司總裁Adrian Day表示，“隨著特朗普當選，美元走強黃金還會進一步走弱，同時還有美聯儲的12月加息的確定。然而，耶倫周四的證詞實際上是向特朗普開火，表明前景對黃金是積極的。因此，在更加走弱之后，可能在12月加息之后，黃金將會恢復上漲趨勢。”

　　Walsh TrADIng商業對沖總監Sean Lusk則稱，他也看跌黃金，但會在1185美元/盎司附近買進。他預計因美元和股市強勁，多頭可能會清倉。

　　不過，CMC市場加拿大首席分析師Colin Cieszynski指出，“我看漲下周黃金，我覺得美元已經超買，容易受到下修的傷害，尤其是隨著美國感恩節的來臨多頭會獲利回吐。下周也沒有美聯儲的任何重要講話，美元可能會下修，而黃金可能會反彈，尤其在金價成功下探1200美元/盎司之后。”

　　Price Futures集團高級市場分析師Phil Flynn表示，黃金將會有所反彈，因技術性的損傷已經在市場上造成了。他認為黃金將在1200一帶找到支撐。“我們預計下周行情將會緩解，黃金會反彈一點，價格將會高一些。我們會看見對通脹的擔憂，美元會回撤而黃金會有機會小幅上漲。”

　　RBC財富管理總監GEorge Gero 則認為，黃金會從周二到期的期權交易中獲益，“未平倉的期權已經上升，看漲和看跌期權都很多，如果金價保持在1200美元/盎司的位置，會有一些空頭回補。