明年黃金價格會上漲嗎

　　明年黃金價格會上漲嗎 市場如何看待明年金價走勢

　　國際黃金價格周一（12月26日）亞市盤初繼續在1133美元/盎司附近盤整。上周五（12月23日）盡管美國公布的經濟數據表現靚麗，但金價在美元的回落下錄得小幅反彈，盤中最高觸及1135.81美元/盎司，整體徘徊在10個月低位附近。同時，金價上周錄得連續第六周下跌，為12年來最長下跌周數，黃金ETF持倉連續三十天下降，而對沖基金的看漲氛圍也是跌至11個月最低。

　　美國上周五公布的經濟數據顯示，美國11月新屋銷售總數年化數據漲幅超預期，錄得4個月來新高，主要因按揭利率升高的普遍市場預期促使買家爭先入市購房。同時，密歇根大學12月美國消費者信心指數終值上升至2004年1月來最高，亦高于預期。

　　市場押注美國侯任總統特朗普（Donald Trump）的經濟政策將刺激經濟增長并推升通脹，這提振投資者對美元、股票和企業債的興致，也導致對傳統的避險資產如日元、黃金和美債的拋售。

　　同時，美聯儲12月會議曾暗示2017年將加息三次，而上周四（12月22日）公布的數據顯示，美國四季度經濟增長速度達到兩年來最快，料將支持美聯儲的加息預期。

　　周一（12月26日）亞市盤初，現貨黃金交投在1133.65美元/盎司附近。盡管上周金價有所反彈，但仍未避免連續第七周下跌，這也是2004年5月來的最長跌勢。貴金屬和基本金屬期權的場內交易將在周一（12月26日）圣誕節假期休市。

　　自11月8日特朗普贏得美國總統大選以來，美元指數已累計上漲了5%，國際現貨黃金則從11月8日觸及的峰值回落超過200美元，上周低見1122.35美元的逾10個月低點。黃金本季下跌14%，令年內升幅收窄至6.7%。黃金在今年1-3月錄得30年以來最大的季度升幅。

　　RJO Futures市場策略師Erik Tatje表示，“隨著利率環境持續上升，將為美元帶來更多提振，并對金價造成極大的下行壓力。”

　　凱投宏觀（Capital Economics）在周度報告中指出，“黃金和白銀有短期內進一步下跌的風險，因美聯儲對部份特朗普推高通脹的政策作更積極的回應。”

　　LBBW分析師Thorsten Proettel表示，“黃金也很大程度上受到貨幣影響的驅動。“現在黃金最大的驅動力是美元/歐元的匯率，及美國的實際利率。”

　　值得注意的是，美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五（12月23日）公布的期貨和期權數據顯示，截至12月20日當周，對沖基金減持黃金多頭押注14994份合約，凈多頭持倉降至53911份，為將近11個月以來的最低水平。

　　此外，截至上周四（12月22日），黃金ETF持倉減少3.92噸，至1779.3噸，為連續第30那天下跌，下跌天數為2004年9月份以來最長。