黃金市場中出現(xiàn)了一個有趣的現(xiàn)象，SPDR黃金ETF資金持續(xù)9周凈流出；iShare黃金ETF資金流在避險需求下持續(xù)流入。
為何會出現(xiàn)這樣的分歧，我們先從兩個黃金ETF的特點說起。SPDR黃金ETF是全球最大的黃金ETF，其客戶通常是大型機(jī)構(gòu)投資者；規(guī)模較小的iShare黃金ETF，其客戶以個人投資者以及小規(guī)模的機(jī)構(gòu)投資者為主。 在特朗普經(jīng)濟(jì)學(xué)治下，其經(jīng)濟(jì)刺激政策刺激美國股市持續(xù)上漲，因此大型基金偏好風(fēng)險，將資金從黃金市場轉(zhuǎn)向股市。而個人投資者增持黃金，是由于擔(dān)心特朗普的貿(mào)易保護(hù)主義限制全球貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長。 
上周根據(jù)彭博數(shù)據(jù)， 3億710萬美元流出SPDR黃金，而iShares吸引了8080萬美元。這并不意味著投資者看跌黃金。只是在特朗普經(jīng)濟(jì)學(xué)初問世時，熱錢對股市更樂觀。彭博社本周對交易員和分析師的調(diào)查顯示目前黃金的看漲情緒最強(qiáng)。因為投資者擔(dān)憂歐元區(qū)和特朗普當(dāng)選后的政治發(fā)展，當(dāng)然還有預(yù)期農(nóng)歷年的到來將推動黃金需求增加。
