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美聯(lián)儲若加息黃金價格一定會跌?加息金價會怎么走?由于受市場對美聯(lián)儲本月加息預期的打壓,金價自去年12月的漲勢戛然而止,但縱觀美國最近的幾輪升息周期,黃金最終都有不俗的表現(xiàn)。 根據(jù)下圖所示,在2004年6月至2006年6月的美聯(lián)儲緊縮周期中,聯(lián)邦基金利率1%上調(diào)至了5.25%,但期間金價卻錄得52%的漲幅。此外,在1999年6月至2000年5月,美聯(lián)儲利率也從4.75%攀升至6.5%,但期間金價亦上漲了5%。 (黃金在之前美國的緊縮周期中上漲) 針對出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因,彭博策略師Mike McGlone解釋道,“美聯(lián)儲緊縮貨幣政策往往是因為擔憂通脹,而黃金在通脹環(huán)境中會有好的表現(xiàn),其也被視作抗通脹資產(chǎn)。此外,由于對英國脫歐、歐洲大選以及美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)貿(mào)易政策的擔憂,投資者也會利用近期的拋售中買入黃金避險。” Fidelity Investments管理15億美元黃金投資組合基金的Joe Wickwire也表示,“短期的負面情緒令黃金資產(chǎn)類別受挫,但從長期來看,這給了投資者提供一個很好的機會。” 他補充道,“如果不同國家之前持續(xù)出現(xiàn)摩擦,金價可能受益。” 上周金價錄得去年11月以來的最大周度跌幅,且今年以來的漲幅也收窄至約5%。上周五(3月10日)公布的美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)向好,令美聯(lián)儲今年至少加息三次的臆測升溫。 自去年12月美聯(lián)儲進行十多年來的第二次加息,并暗示2017年可能加息三次后,金價曾在12月15日觸及10個月低位1123美元/盎司。不過,自年初起金價便發(fā)起反彈,并在2月27日觸及1263.91美元/盎司的三個月高位,較去年12月中旬低位反彈13%。 (現(xiàn)貨黃金) 管理6億美元USAA Precious Metals & Minerals Fund的基金經(jīng)理Dan Denbow表示,“雖然短期的調(diào)整是痛苦的,但只要渡過這一時期,金價將再度開始正常化。”他預計,金價上漲的可能性大于下跌。 瑞銀集團(UBS)旗下財富管理部門的商品及外匯策略師Wayne Gordon相信金價在美聯(lián)儲3月會議之后將再度走強。他指出,“隨著實際收益利率回落,且法國第一輪大選可能觸發(fā)新的不確定性,金價應該會上漲。” 瑞銀對未來12個月的金價預估在1300美元/盎司。周二(3月14日)亞市盤初,現(xiàn)貨黃金交投在1202.78美元/盎司。 摩根大通(JPMorgan)技術(shù)分析師Thomas Anthonj稱,“貴金屬板塊似乎已經(jīng)準備好一輪反趨勢的上漲。”他稱摩根大通已經(jīng)增加了黃金多頭倉位。 |