全球資產泡沫不斷擴大 黃金價格再難固步自封

目前全球多項主要資產類別都迎來了泡沫水平的大幅攀升，例如美國股市已經距離歷史最高紀錄僅差9%，接近140年來第二大牛市規模。與此同時，美債收益率仍在不斷攀升，債市規模已經達到股市的約兩倍。而美國平均房價則比2006年房產泡沫爆發時還要高7%。

　　再看加密貨幣市場，雖然比特幣價格經受過巨幅波動，但2017年依然錄得驚人的1226%漲幅，引爆了新一輪的加密貨幣投資熱潮。

　　各資產泡沫水平的大幅攀升，已經令金銀資產無法獨善其身。結合全球各地出現了多個地緣政治風險因素，這些均令具備避險價值的黃金資產具備巨大的投資潛力。

　　正如歷史數據顯示的一樣，債務水平的不斷抬高通常意味著危機爆發的可能性上升，僅在今年第一季度，美國政府發債規模達到4880億美元，創紀錄新高。

　　另一方面，黃金價格通常受到美元匯率的負相關影響。美元指數在不到兩年的時間內下跌了約15%，雖然近期重啟反彈趨勢，但市場分析師普遍認為這一波漲勢的動能已經衰竭，未來存在重返長期跌勢的可能，而15年超期周期數據也顯示，美元存在進一步下跌的空間，這為黃金價格上測新高創造了條件。